2024年，連接器行業(yè)在技術(shù)迭代與市場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)下呈現(xiàn)分化增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
近日，長(zhǎng)盈精密、中航光電、瑞可達(dá)、永貴電器、珠城科技、鼎通科技等6家上市企業(yè)率先披露年報(bào)，業(yè)績(jī)亮點(diǎn)紛呈：長(zhǎng)盈精密凈利潤(rùn)同比激增2750.7%，中航光電高端產(chǎn)品毛利率超39%，瑞可達(dá)新能源業(yè)務(wù)收入占比達(dá)90%……
多企業(yè)研發(fā)投入增幅超20%，聚焦AI、新能源汽車等前沿領(lǐng)域。從消費(fèi)電子到新能源汽車，從傳統(tǒng)領(lǐng)域到AI、人形機(jī)器人等新興市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)連接器企業(yè)正憑借核心業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)與研發(fā)投入勾勒出行業(yè)發(fā)展的多元圖景。
六家連接器上市企業(yè)年報(bào)信息
長(zhǎng)盈精密：
凈利潤(rùn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，雙業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)力
2024年長(zhǎng)盈精密實(shí)現(xiàn)營(yíng)收169.34億元，同比增長(zhǎng)23.40%，其中消費(fèi)電子業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)69.04%營(yíng)收，AIPC及可穿戴設(shè)備需求提振傳統(tǒng)業(yè)務(wù);新能源業(yè)務(wù)營(yíng)收52.14億元，占比為30.79%，同比激增47.29%，動(dòng)力電池結(jié)構(gòu)件產(chǎn)能釋放推動(dòng)市場(chǎng)份額提升。
值得注意的是，長(zhǎng)盈精密的盈利水平顯著改善，歸母凈利潤(rùn)7.72億元，同比激增800.24%，扣非凈利潤(rùn)5.31億元，增幅達(dá)2750.70%，主因在于消費(fèi)電子精密結(jié)構(gòu)件毛利率維持19.88%高位，疊加新能源零組件業(yè)務(wù)規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)。
圖/長(zhǎng)盈精密官網(wǎng)
核心業(yè)務(wù)與產(chǎn)品：
消費(fèi)電子業(yè)務(wù)：營(yíng)收116.91億元，占比69.04%，主要產(chǎn)品包括精密結(jié)構(gòu)件、電子連接器，客戶涵蓋國(guó)際大客戶，AIPC和可穿戴設(shè)備需求推動(dòng)增長(zhǎng)。
新能源業(yè)務(wù)：營(yíng)收52.14億元，占比30.79%，同比增長(zhǎng)47.29%，動(dòng)力電池結(jié)構(gòu)件產(chǎn)能(宜賓、常州等基地)逐步釋放，市場(chǎng)占有率提升。
新業(yè)務(wù)拓展：機(jī)器人及智能裝備業(yè)務(wù)加速布局，獲得多家國(guó)內(nèi)外人形機(jī)器人客戶定點(diǎn)項(xiàng)目，推動(dòng)未來(lái)增長(zhǎng)潛力。
通過(guò)“消費(fèi)電子基本盤(pán)+新能源第二曲線+機(jī)器人未來(lái)儲(chǔ)備”的三角架構(gòu)，長(zhǎng)盈精密擺脫單一領(lǐng)域依賴。
長(zhǎng)盈精密的宜賓、常州等新能源基地投產(chǎn)，推動(dòng)動(dòng)力電池結(jié)構(gòu)件市占率提升;國(guó)際大客戶AIPC及可穿戴設(shè)備訂單，拉動(dòng)消費(fèi)電子業(yè)務(wù)毛利率回升。新賽道布局方面，不銹鋼電池鋼殼連續(xù)模工藝等技術(shù)突破，為搶占機(jī)器人關(guān)節(jié)連接器市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)。
中航光電：
防務(wù)龍頭穩(wěn)健前行，民品高端化破局
作為軍工連接器行業(yè)龍頭，中航光電2024年?duì)I收206.86億元，同比增長(zhǎng)3.04%，凈利潤(rùn)33.54億元，維持穩(wěn)健。
其電連接器及集成互連組件毛利率達(dá)39.37%，顯示防務(wù)領(lǐng)域絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，低空經(jīng)濟(jì)、民機(jī)裝備等新興防務(wù)配套實(shí)現(xiàn)頭部客戶全覆蓋。
民用市場(chǎng)中，新能源汽車、光伏儲(chǔ)能等領(lǐng)域高速增長(zhǎng)，車載高壓互連產(chǎn)品成為新引擎，液冷解決方案業(yè)務(wù)營(yíng)收16.34億元，同比增長(zhǎng)14.44%。
圖/中航光電官網(wǎng)
業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：
防務(wù)領(lǐng)域：鞏固首選供應(yīng)商地位，低空經(jīng)濟(jì)、民機(jī)裝備等新興領(lǐng)域配套實(shí)現(xiàn)頭部企業(yè)全覆蓋;
民用市場(chǎng)：新能源汽車、光伏儲(chǔ)能、工業(yè)裝備等領(lǐng)域高速增長(zhǎng)，車載高壓互連產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)顯著。
產(chǎn)品營(yíng)收：
電連接器及集成互連組件：營(yíng)收162.10億元，占比78.36%，同比增長(zhǎng)4.58&;
光連接器及其他光器件以及光電設(shè)備：營(yíng)收28.42億元，占比13.74%，同比下降9.70%
液冷解決方案及其他產(chǎn)品：營(yíng)收16.34億元，占比7.90%，同比增長(zhǎng)14.44%。
中航光電在防務(wù)領(lǐng)域構(gòu)筑起"材料-工藝-檢測(cè)"全鏈條能力，2024年研發(fā)投入22.52億元，累計(jì)授權(quán)專利5900余項(xiàng)，技術(shù)儲(chǔ)備覆蓋高速數(shù)據(jù)通訊、耐環(huán)境光傳輸、大功率散熱等前沿領(lǐng)域。此外，中航光電還正在進(jìn)行耐海洋環(huán)境連接器、新能源多功能集成式充電連接器、數(shù)據(jù)中心高速背板連接器等研發(fā)項(xiàng)目。
瑞可達(dá)：
新能源汽車驅(qū)動(dòng)高增長(zhǎng)，海外市場(chǎng)突破
瑞可達(dá)2024年?duì)I收24.15億元，同比激增55.29%，核心得益于新能源汽車連接器業(yè)務(wù)爆發(fā)，收入21.8億元，營(yíng)收占比達(dá)到了九成以上，高壓大電流、液冷超充產(chǎn)品覆蓋國(guó)內(nèi)外主流車企，美國(guó)工廠投產(chǎn)進(jìn)一步拉動(dòng)外銷增長(zhǎng)。其凈利潤(rùn)1.75億元，同比增長(zhǎng)28.11%，但綜合毛利率21.79%，受原材料成本壓力略有下滑。
圖/瑞可達(dá)官網(wǎng)
業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：2024年瑞可達(dá)新能源汽車連接器業(yè)務(wù)收入占比90.28%，為主要營(yíng)收來(lái)源;通信連接器業(yè)務(wù)收入占比5.20%，呈下降趨勢(shì)。
產(chǎn)品營(yíng)收：
新能源連接器：實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.8億元，同比增長(zhǎng)59.46%，是公司核心增長(zhǎng)業(yè)務(wù)，產(chǎn)品涵蓋高壓大電流連接器、換電連接器、液冷超充技術(shù)產(chǎn)品等，覆蓋國(guó)內(nèi)外知名車企。
通信連接器：營(yíng)業(yè)收入1.11億元，同比增長(zhǎng)4.84%，產(chǎn)品包括5G板對(duì)板射頻連接器、高速銅纜組件等，服務(wù)于中興通訊、愛(ài)立信等全球通信設(shè)備商。
瑞可達(dá)將"新能源汽車+儲(chǔ)能"作為主戰(zhàn)場(chǎng)，研發(fā)投入1.47億元，車載高速連接器(FAKRA系列)全系列量產(chǎn)，醫(yī)療內(nèi)窺鏡連接器小批量供貨，AI領(lǐng)域高速銅纜產(chǎn)品布局前瞻。盡管通信連接器業(yè)務(wù)占比收縮至5.20%，但新能源領(lǐng)域的深度綁定與全球化產(chǎn)能布局，使其成為細(xì)分市場(chǎng)。
永貴電器：軌交筑基，新能源第二曲線崛起
永貴電器2024年?duì)I收20.20億元，同比增長(zhǎng)33.04%，其中車載與能源信息板塊營(yíng)收11.70億元(占比57.90%)，同比激增52.24%，深度受益于比亞迪、吉利等車企訂單放量，高壓連接器、液冷超充槍等產(chǎn)品成為增長(zhǎng)主力。
軌道交通與工業(yè)板塊營(yíng)收7.25億元(占比35.91%)，依托中車集團(tuán)等客戶保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，毛利率40.66%維持行業(yè)高位。
圖/永貴電器2024年報(bào)
核心業(yè)務(wù)與產(chǎn)品
軌道交通與工業(yè)：占營(yíng)收35.91%(7.25億元)，產(chǎn)品包括連接器、門(mén)系統(tǒng)、計(jì)軸系統(tǒng)等，配套中車集團(tuán)等客戶，收入同比增長(zhǎng)8.19%。
車載與能源信息：占營(yíng)收57.90%(11.70億元)，聚焦新能源汽車高壓連接器、充電槍(含液冷超充技術(shù)產(chǎn)品)、PDU/BDU等，收入同比增長(zhǎng)52.24%，深度綁定比亞迪、吉利等車企。
特種裝備：占營(yíng)收6.19%(1.25億元)，涵蓋特種圓形電連接器、水下機(jī)器人連接器等，滿足高端定制需求。
依托軌道交通連接器40.66%的高毛利業(yè)務(wù)輸血，永貴電器完成向新能源賽道的平穩(wěn)過(guò)渡。
2024年永貴電器聚焦車載高速高頻連接器(Mini-FAKRA、車載以太網(wǎng))樣品試制，適配智能汽車數(shù)據(jù)傳輸需求，同時(shí)推進(jìn)兆瓦級(jí)液冷超充技術(shù)，布局無(wú)纜化特種連接技術(shù)。盡管整體規(guī)模不及龍頭，但其“軌交+新能源”雙輪驅(qū)動(dòng)模式抗周期能力強(qiáng)，細(xì)分市場(chǎng)技術(shù)壁壘顯著。
珠城科技：
家電市場(chǎng)深耕，新能源轉(zhuǎn)型起步
珠城科技2024年?duì)I收16.03億元，同比增長(zhǎng)31.77%，其中家電連接器營(yíng)收15.49億元(占比96.64%)，依賴美的、海爾等頭部客戶，“以舊換新”政策推動(dòng)收入增長(zhǎng)32.49%。
但汽車連接器業(yè)務(wù)僅0.24億元(占比1.48%)，同比下滑2.48%，反映其在車用領(lǐng)域尚未形成規(guī)模效應(yīng)。
圖/珠城科技官網(wǎng)
核心業(yè)務(wù)與產(chǎn)品
家電連接器：營(yíng)收為15.49億元，占總營(yíng)收的96.64%，是核心收入來(lái)源，產(chǎn)品包括密封防流體連接器、精密SMT貼片連接器，營(yíng)收同比增長(zhǎng)32.49%。
汽車連接器：營(yíng)收為0.24億元，占營(yíng)收1.48%，產(chǎn)品涵蓋低壓/高壓連接器，2024年?duì)I收同比下降2.48%。
珠城科技2024年研發(fā)費(fèi)用6472.06萬(wàn)元，占營(yíng)收4.04%，同比增長(zhǎng)1.51%。其重點(diǎn)研發(fā)的高精密刺破連接器、高可靠性密封類連接器項(xiàng)目均已實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn);新能源車載高壓連接器、高負(fù)載光伏儲(chǔ)能連接器進(jìn)入小批試產(chǎn)階段，適配智能汽車及儲(chǔ)能設(shè)備需求。
鼎通科技：
AI賦能通訊，汽車連接器穩(wěn)步增長(zhǎng)
鼎通科技2024年?duì)I收10.32億元，同比增長(zhǎng)51.12%，其中通訊連接器組件收入5.97億元，占比約為57.85%，112G高速產(chǎn)品量產(chǎn)疊加AI驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)需求，帶動(dòng)收入增長(zhǎng)71.63%，毛利率提升至31.71%。
汽車連接器組件收入2.66億元(占比約25.78%)，高壓連接器及BMS結(jié)構(gòu)件需求旺盛，收入增長(zhǎng)25.21%，毛利率23.50%，同比增加2.51個(gè)百分點(diǎn)。
核心業(yè)務(wù)：
高速通訊連接器：涵蓋背板連接器、I/O連接器等組件，應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器，客戶包括安費(fèi)諾、莫仕、泰科電子等國(guó)際龍頭。
汽車連接器：聚焦電控、高壓連接器及組件，配套比亞迪、中國(guó)一汽、蜂巢能源等，2024年新能源汽車相關(guān)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)顯著。
產(chǎn)品營(yíng)收：
通訊連接器組件：收入5.97億元，同比增長(zhǎng)71.63%，112G高速產(chǎn)品量產(chǎn)推動(dòng)增長(zhǎng);
汽車連接器組件：收入2.66億元，同比增長(zhǎng)25.21%，高壓連接器及BMS結(jié)構(gòu)件需求提升;
鼎通科技抓住AI服務(wù)器升級(jí)浪潮，聚焦通訊與汽車領(lǐng)域，緊跟行業(yè)技術(shù)趨勢(shì)，優(yōu)化模具設(shè)計(jì)與生產(chǎn)工藝。在通訊領(lǐng)域，伴隨客戶開(kāi)發(fā)高速率產(chǎn)品，試制液冷散熱器;汽車領(lǐng)域，優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)品并研發(fā)BMS新產(chǎn)品。憑借與國(guó)際大客戶的深度合作和持續(xù)研發(fā)投入，在細(xì)分市場(chǎng)逐步建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
小結(jié)
2024年連接器行業(yè)在"新能源汽車確定性+AI算力爆發(fā)性"的雙重加持下，走出分化行情。頭部企業(yè)通過(guò)技術(shù)卡位與全球化布局建立護(hù)城河，二線廠商則面臨結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型壓力。
隨著人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域崛起，具備材料創(chuàng)新、工藝革新能力的企業(yè)，或?qū)⒅鲗?dǎo)下一輪產(chǎn)業(yè)變革。
以上六家企業(yè)通過(guò)差異化布局在新能源汽車等細(xì)分市場(chǎng)嶄露鋒芒，或深耕高端通訊連接技術(shù)，或依托新能源汽車紅利快速擴(kuò)張。 |
